上投摩根新兴服务股票A基金2022年四季报点评 天天新要闻

一、基金基本情况概述

上投摩根新兴服务股票A(001482)成立于2015年8月6日，四季度最新规模0.35亿元。招商证券三年期评级为2星，济安金信三年期评级为2星。

基金经理杨景喻拥有11.8年的基金投资经历，2015年12月30日正式接受上投摩根新兴服务股票A基金管理，任职期间回报为30.98%，位居同类494只基金中第262名。

【资料图】

杨景喻现管理12只产品（包括A类和C类），管理总规模为24.45亿元，平均年化回报为7.53%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-6.37%，同类平均收益为0.70%，在同类867只基金中排名679位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，上投摩根新兴服务股票A基金的总资产为0.35亿元。较上一期0.38亿元变化了-0.02亿元，环比变化了-6.09%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

上投摩根新兴服务股票A基金的持有人数为2072人，机构投资占比为0%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达89.77%。较上一期环比变化了11.09%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为38.42%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

上投摩根新兴服务股票A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为390.08%，上一期换手率为530.32%。历史换手率最高为2020年12月31日，高达619.1%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2022年四季度是一个缓慢恢复的季度。对宏观经济最大的压制因素之一——疫情的影响逐渐淡化,和宏观经济联系紧密的指数迎来恢复性上涨,其中上证综指上涨2.14%,沪深300上涨1.75%,创业板指数上涨2.53%。行业和个股方面则分歧巨大,其中大消费板块10月份大幅下跌,11至12月则显著上涨,制造业表现较差,TMT行业有一定的反弹。 展望后市,我们认为成长型行业和个股的可投资性将有所提升。2022年12月疫情防控措施基本放开,在经历一段时间的感染上升后,疫情对宏观经济的影响将降到较低的水平,未来即使有一定的重复感染率,根据海外的情况推演也不会带来大的影响,疫情对宏观经济和企业盈利带来的负面影响将逐渐弱化。而且,由于宏观经济和居民资产负债表的恢复需要时间,经济和产业政策预计也将以呵护为主。因此,在新的一年里,企业家将能够自如发挥其聪明才智,而我们对企业投资价值的分析也将重回正轨。 对各个产业进行横向分析比较后,我们发现大消费产业内部仍然存在较多的高景气度子行业投资机会。在过去一个季度当中,这些子行业的股价开始有所反映,但估值水平仍然具备吸引力。虽然经济、消费场景的复苏是一个循序渐进的过程,2023年居民消费的最高点也许离历史高度仍有距离,二次感染的风险也还无法说清,但我们必须看到,在一段也许不是很长的时间之后,我们的经济必将走出疫情的阴影。届时获得最大收益的企业,必然是在过去两三年中仍然扩大了竞争力和市场空间的企业。我们已经看到有一部分企业克服一切困难,扩展了渠道,增加了新产品,提升了产能,在市场回归正常后,他们的业绩增长将是非线性的。 本基金经理也将继续勤勉尽责,争取为持有人创造良好的超额收益。

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